في محاولة لدعم اقتصاد أوروبا.. البنك المركزي يخفض أسعار الفائدة

بروكسل – (رياليست عربي): في اجتماع سبتمبر، أكد البنك المركزي الأوروبي نواياه لدعم الاقتصاد، والتضحية بالسيطرة على التضخم. قرر مجلس إدارة الهيئة التنظيمية خفض المعدل الأساسي من 4.25 إلى 3.65٪، وللودائع والقروض – إلى 3.5٪ و 3.9٪ على التوالي، يأتي ذلك في الوقت الذي تفكر فيه شركات صناعة السيارات الكبرى في أوروبا في إغلاق مصانعها بسبب التباطؤ في الإنفاق الاستهلاكي والتحول المستمر إلى السيارات الكهربائية، ويعتقد الخبراء أن الأزمة في الصناعة الأوروبية لا ترتبط بارتفاع أسعار الفائدة بقدر ما ترتبط بقفزة في أسعار الطاقة بعد رفض الغاز الروسي.

وقد قام مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي بتخفيض سعر الفائدة الأساسي من 4.25 إلى 3.65% سنوياً، وفي الوقت نفسه، انخفض سعر الفائدة على الودائع بمقدار 0.25 نقطة مئوية، إلى 3.5%، وانخفض سعر هامش الإقراض إلى 3.9%، من 4.5% . وستدخل التغييرات حيز التنفيذ في 18 سبتمبر.

وبدأ البنك المركزي الأوروبي في تخفيف السياسة النقدية مرة أخرى في يونيو 2024 – ثم تم تخفيض سعر الفائدة الأساسي إلى 4.25٪، قبل ذلك، كانت الهيئة التنظيمية تعمل على تشديد السياسة النقدية بسرعة اعتبارًا من عام 2022 (كان سعر الفائدة الأساسي عند الصفر).

وفي الوقت نفسه، في اجتماع سبتمبر، لم تغير الهيئة التنظيمية توقعات التضخم السنوي في دول منطقة اليورو: فقد ظلت عند 2.5%، ومع ذلك، خفض البنك المركزي الأوروبي توقعاته للناتج المحلي الإجمالي في عام 2024 إلى 0.8٪ (في يونيو كان من المتوقع أن يصل إلى 0.9٪).

وإذا تجاوز التضخم العام الماضي 10%، فقد انخفض الآن إلى 2.2%، ورغم أن هذا أعلى من المستوى المستهدف عند 2%، إلا أنه قريب منه، هذا هو الظرف الذي يسمح لنا بمحاولة تحفيز الاقتصاد عن طريق خفض أسعار الفائدة، كما يقول الأستاذ المشارك في قسم المالية للتنمية المستدامة بالجامعة الاقتصادية الروسية، بليخانوف ميخائيل جوردينكو، ومن المتوقع أنه بفضل القروض الرخيصة، ستتمكن الشركات من الاستثمار بشكل أكثر نشاطًا في توسيع الإنتاج .

“ومع ذلك، لم يرتبط ارتفاع التضخم بعوامل الطلب الداخلي، ولكن مع زيادة حادة في تكاليف الإنتاج – ويرجع ذلك في المقام الأول إلى ارتفاع أسعار الطاقة بسبب الأحداث الجيوسياسية، وأشار الخبير إلى أنه الآن بعد أن تباطأ نمو الأسعار، لكن الاقتصاد يعاني من الركود، فإن خفض أسعار الفائدة يبدو خطوة مبررة لتحفيز الأعمال وتخفيف المشاكل في الصناعة.

كما أكد ألكسندر بوتافين، محلل مجموعة فينام المالية، أن التركيز الرئيسي للبنك المركزي الأوروبي ينصب الآن على آفاق تنمية اقتصاد منطقة اليورو، حيث يبدو الوضع في الصناعة ضعيفاً إلى حد ما، والنشاط في قطاع الخدمات ينمو بوتيرة معتدلة.

وعلى خلفية الوضع الاقتصادي الحالي، تدرس شركة فولكس فاغن الألمانية، إمكانية إغلاق عدد من شركاتها في ألمانيا، أفادت بلومبرج أنه أصبح معروفًا عن خطط لإغلاق مصنع كبير واحد على الأقل للسيارات ومنشأة لإنتاج مكونات واحدة.

بالإضافة إلى ذلك، قالت الشركة المصنعة إن الشركة تريد اتخاذ إجراءات جذرية بسبب تباطؤ الإنفاق الاستهلاكي والتحول المستمر إلى السيارات الكهربائية، وبالتالي، تضطر فولكس فاجن إلى إنهاء برنامج ضمان التوظيف، الذي تم تمديده مؤخراً حتى عام 2029 . وتوظف الشركة حاليا حوالي 680 ألف موظف.

المشاكل موجودة ليس فقط في صناعة السيارات الألمانية، بل أثرت أيضًا على بلدان أخرى، وأوضحت بلومبرج أن ما يقرب من ثلث مصانع بي إم دبليو، ومرسيدس بنز، وستيلانتس، ورينو في أوروبا ككل، وفولكس فاجن لم يتم استغلالها بشكل كافٍ في العام الماضي؛ فقد أنتجت أقل من نصف السيارات التي يمكنها إنتاجها.

ومع ذلك، تأخرت صناعة السيارات الألمانية في إعادة التركيز على إنتاج السيارات الكهربائية، واليوم أصبحت ألمانيا غير قادرة على اللحاق بالصين، كما يقول فلاديسلاف بيلوف، رئيس مركز الدراسات الألمانية في معهد أوروبا.

الصينيون هم رقم واحد، ليس فقط من حيث الكمية، ولكن أيضًا من حيث الجودة، ويقول المهندسون الألمان إن ألمانيا تتخلف عن الصين إلى الأبد، وفي الوقت نفسه، أشار الخبير إلى أن دعم الدولة والحماية من الاتحاد الأوروبي لا يساعدان صناعة السيارات الألمانية.

وتضطر الشركات الأوروبية، والألمانية بشكل خاص، إلى الاستجابة لهذه التحديات من خلال تقليص عدد العاملين، فضلاً عن نقل إنتاجها إلى بلدان أخرى . وأضاف فلاديسلاف بيلوف أن الشركات تفتتح مصانع جديدة ليس فقط في الولايات المتحدة، ولكن أيضاً في الدول الآسيوية.

وأوضح ميخائيل جوردينكو أن التهديد بحدوث ركود طويل الأمد، خاصة في ألمانيا، أصبح حقيقياً، والتخفيض المستمر لسعر الفائدة هو في الواقع أحد الطرق الرئيسية الممكنة لتحفيز الإقراض التجاري والحفاظ على الصناعة.

وفي أوروبا، يجري الآن تراجع التصنيع على قدم وساق، وهو ما ينطبق أيضاً على الدول المتقدمة الأخرى في العالم، كما يقول ألكسندر بوتافين، المحلل في شركة فينام، وأضاف أن الاتحاد الأوروبي ليس لديه قاعدته المعدنية الخاصة وصناعات التعدين القوية، ولكن مكانها هناك قد احتلته الآن مراكز الأبحاث، ويجري تطوير واختبار تقنيات جديدة واعدة.

لقد بدأ تراجع التصنيع مؤخراً، وهو أمر انتحاري: فاقتصاد الاتحاد الأوروبي في حالة سيئة للغاية، إن ألمانيا تعاني من القدر الأعظم من المشاكل، ولكن بلداناً صناعية أخرى تعاني من هذه المشاكل أيضاً ، في الأساس فرنسا، وإيطاليا، وأيضاً بريطانيا العظمى، في الواقع، تواجه كل دولة أوروبية ارتفاعاً حاداً في تكاليف الطاقة، كما قال عالم السياسة الألماني كريستوف هيرستل.

بالتالي، تفسر الأزمة في الصناعة الأوروبية بعدد من المشاكل: القفزة في أسعار الطاقة بعد التخلي عن الغاز الروسي، وزيادة المنافسة من الصين، وتدفق رؤوس الأموال من الاتحاد الأوروبي إلى الولايات المتحدة، وتكاليف الوفاء بالالتزامات البيئية لأوروبا، وإزالة الكربون.

كما أن رحيل المؤسسات الصناعية سيكون له عواقب سلبية على اقتصاد منطقة اليورو، سواء على المدى القصير (انخفاض الإنتاج بسبب انخفاض العمالة ورأس المال) أو على المدى الطويل (تباطؤ معدل نمو التقدم العلمي والتكنولوجي).

ومن خلال خفض سعر الفائدة، لا يركز البنك المركزي الأوروبي كثيرًا على القطاع الصناعي، ولكن في المقام الأول على تقليل الضغوط التضخمية في سوق السلع والخدمات الاستهلاكية في منطقة اليورو، لكن هذا لن يساعد إلا في حل جزء من المشاكل.

وترتبط الصعوبات الرئيسية التي تواجه الصناعة الأوروبية بارتفاع أسعار الكهرباء وموارد الطاقة الأخرى، لأنها تزيد بشكل كبير من تكاليف الشركات، وخاصة في الصناعات كثيفة الاستهلاك للطاقة، لا يقتصر الأمر على الهندسة الميكانيكية فحسب، بل يشمل أيضاً الصناعة الكيميائية وإنتاج الأسمدة ومواد البناء وما إلى ذلك، كما لا يمكن استئناف الصناعة إلا بقروض مربحة.